现在大家的风险意识越来越强,“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”也被广大股民奉为至理名言。分散投资能分散风险,这样即使某种金融资产发生较大风险,也不至于全军覆没。然而巴菲特认为:“这种分散投资是无知者的自我保护,对于那些明白自己在干什么的人来说,分散投资是没什么意思的。”巴菲特认为,投资者应该像马克·吐温建议的那样,把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好它。
普通投资者由于自身精力和知识的局限,很难对投资对象有专业深入的研究,此时分散投资不失为明智之举,这也是巴菲特说“多元化投资是无知者的自我保护”的原因。事实上,投资组合越分散,股价变动的激烈性在对账单上的反应就越不明显。对于大多数投资人来说,分散投资的方法的确很安全,因为所有的波动都被分散投资抵消了,但是这样做永远只能获得一般的利润。
巴菲特认为,分散投资在分散风险的同时也会分散收益,集中投资才是获得超额收益的良好途径。对于普通投资者而言,也许会认为集中投资等于把风险也集中起来了。巴菲特不会做没有把握的事,这种集中投资策略是建立在精心选股的基础上的。